Opción de venta de activo o nada

¿Qué es una opción de venta de activos o nada?

Una opción de venta de activo o nada proporciona un pago fijo si el precio del activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción. Si, por el contrario, está por encima del precio de ejercicio, la opción caduca sin valor.

Las opciones de venta de activos o nada son un tipo de opción binaria, que también se conocen como «opciones digitales». Se llaman así porque su éxito o fracaso se basa en una proposición (binaria) de sí o no.

Comprender las opciones de venta de activos o nada

A diferencia de las opciones de venta regulares, las opciones de venta de activo o nada no pagan la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del activo subyacente. De hecho, las opciones de venta de activos o nada no permiten que el titular de la opción tome una posición en el activo subyacente en absoluto. En su lugar, simplemente proporcionan un pago fijo si el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio en el momento del vencimiento.

La mayoría de las opciones de venta de activos o nada se negocian fuera de los Estados Unidos y, por lo general, se estructuran como opciones europeas. A diferencia de las opciones de estilo americano, las opciones europeas solo se pueden ejercer en su fecha de vencimiento.PrendaAunque algunas opciones binarias permiten la ejecución antes de la fecha de vencimiento, esto generalmente reduce el pago recibido.

Ejemplo del mundo real de una opción de venta de activos o nada

Suponga que usted es un comerciante de opciones que cree que las acciones de XYZ Corporation probablemente caerán este viernes debido a un informe de ganancias que sospecha que decepcionará a los inversores. Las acciones se cotizan actualmente a $30 cada una, y aunque usted duda de que la caída sea demasiado dramática, tiene bastante confianza en que ocurrirá una caída.

Buscando una forma de sacar provecho de su predicción, encuentra una opción de venta de activo o nada que vence el viernes, al final del día de operaciones, con un precio de ejercicio de $25. Los términos del contrato establecen que si el precio de mercado de las acciones de XYZ es inferior a $25 al final de la negociación del viernes, recibirá una suma fija de $50. Si, por el contrario, las acciones superan los $25, entonces su pago será cero. Convencido de que XYZ caerá por debajo de $25 el viernes, decide comprar la opción.

El viernes, XYZ reporta ganancias que son incluso más decepcionantes de lo que imaginabas. La reacción de los inversionistas y analistas es fuertemente negativa, con la acción cayendo hasta $10 por acción.

Al final del día, tienes sentimientos encontrados. Por un lado, su opción de venta de activo o nada fue rentable, proporcionando una suma fija de $50. Por otro lado, si la opción que compró hubiera sido una opción de venta regular (o «simple») en lugar de una opción de venta de activos o nada, es posible que se haya beneficiado aún más del impresionante declive de XYZ.