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Definición de rendimiento total anualizado

¿Qué es el rendimiento total anualizado?

Un rendimiento total anualizado es la cantidad promedio geométrica de dinero ganado por una inversión cada año durante un período de tiempo determinado. La fórmula de rendimiento anualizado se calcula como un promedio geométrico para mostrar lo que un inversor ganaría durante un período de tiempo si el rendimiento anual fuera compuesto.

Un rendimiento total anualizado proporciona solo una instantánea del rendimiento de una inversión y no brinda a los inversores ninguna indicación de su volatilidad o fluctuaciones de precios.

Conclusiones clave

  • Un rendimiento total anualizado es la cantidad promedio geométrica de dinero ganado por una inversión cada año durante un período de tiempo determinado.
  • La fórmula de rendimiento anualizado muestra lo que un inversor ganaría durante un período de tiempo si el rendimiento anual fuera compuesto.
  • Calcular la tasa de rendimiento anualizada necesita solo dos variables: los rendimientos para un período determinado y el tiempo que se mantuvo la inversión.

Comprender el rendimiento total anualizado

Para comprender el rendimiento total anualizado, compararemos los rendimientos hipotéticos de dos fondos mutuos. A continuación se muestra la tasa de rendimiento anualizada durante un período de cinco años para los dos fondos:

  • Rentabilidad Fondo Mutuo A: 3%, 7%, 5%, 12% y 1%
  • Rentabilidad del fondo mutuo B: 4%, 6%, 5%, 6% y 6.7%

Ambos fondos mutuos tienen una tasa de rendimiento anualizada del 5,5 %, pero el Fondo mutuo A es mucho más volátil. Su desviación estándar es del 4,2%, mientras que la desviación estándar del Fondo mutuo B es solo del 1%. Incluso al analizar el rendimiento anualizado de una inversión, es importante revisar las estadísticas de riesgo.

Fórmula y cálculo de rendimiento anualizado

La fórmula para calcular la tasa de rendimiento anualizada necesita solo dos variables: los rendimientos durante un período de tiempo determinado y el tiempo que se mantuvo la inversión. La fórmula es:

Prenda

Rentabilidad anualizada

=

(

(

1

+

r

1

)

×

(

1

+

r

2

)

×

(

1

+

r

3

)

×

×

(

1

+

r

norte

)

)

1

norte

1

begin{alineado} text{Retorno anualizado} = &big ( (1 + r_1) times (1 + r_2) times (1 + r_3) times \ &dots times (1 + r_n) grande ) ^ frac{1}{n} – 1 \ end{alineado} Rentabilidad anualizada=((1+r1)×(1+r2)×(1+r3)××(1+rnorte))norte11Prenda

Por ejemplo, tome las tasas anuales de rendimiento del Fondo mutuo A arriba. Un analista sustituye cada una de las variables «r» con el rendimiento adecuado y «n» con el número de años que se mantuvo la inversión. En este caso, cinco años. El rendimiento anualizado del Fondo mutuo A se calcula como:

Prenda

Rentabilidad anualizada

=

(

(

1

+

.

0

3

)

×

(

1

+

.

0

7

)

×

(

1

+

.

0

5

)

×

(

1

+

.

1

2

)

×

(

1

+

.

0

1

)

)

1

5

1

=

1

.

3

0

9

0

.

2

0

1

=

1

.

0

5

5

3

1

=

.

0

5

5

3

,

o

5

.

5

3

%

begin{alineado} text{Retorno anualizado} &= big ( (1 + .03) times (1 + .07) times (1 + .05) times \ &quad quad (1 + .12) times (1 + .01) big ) ^ frac{1}{5} -1 \ &= 1.309 ^ {0.20} – 1 \ &= 1.0553 – 1 \ &= .0553, text{o} 5,53% \ end{alineado} Rentabilidad anualizada=((1+.03)×(1+.07)×(1+.05)×(1+.12)×(1+.01))511=1.3090.201=1.05531=.0553,o 5.53%Prenda

Un rendimiento anualizado no tiene que limitarse a rendimientos anuales. Si un inversor tiene un rendimiento acumulado durante un período determinado, incluso si es un número específico de días, se puede calcular una cifra de rendimiento anualizado; sin embargo, la fórmula de rendimiento anual debe ajustarse ligeramente a:

Prenda

Rentabilidad anualizada

=

(

1

+

Retorno Acumulativo

)

3

6

5

Días de celebración

1

begin{alineado} &text{Retorno anualizado} = ( 1 + text{Retorno acumulativo} ) ^ frac {365}{ text{Días retenidos} } – 1 \ end{alineado} Rentabilidad anualizada=(1+Retorno Acumulativo)Días de celebración3651Prenda

Por ejemplo, suponga que un inversor mantuvo un fondo mutuo durante 575 días y obtuvo un rendimiento acumulado del 23,74%. La tasa de rendimiento anualizada sería:

Prenda

Rentabilidad anualizada

=

(

1

+

.

2

3

7

4

)

3

6

5

5

7

5

1

=

1

.

1

4

5

1

=

.

1

4

5

,

o

1

4

.

5

%

begin{alineado} text{Retorno anualizado} &= ( 1 + .2374) ^ frac{365}{575} – 1 \ &= 1.145 – 1 \ &= .145, text{o } 14.5 % \ end{alineado} Rentabilidad anualizada=(1+.2374)5753651=1.1451=.145,o 14.5%Prenda

Diferencia entre el rendimiento anualizado y el rendimiento promedio

Los cálculos de promedios simples solo funcionan cuando los números son independientes entre sí. Se utiliza el rendimiento anualizado porque la cantidad de inversión perdida o ganada en un año determinado es interdependiente con la cantidad de los otros años bajo consideración debido a la capitalización.

Por ejemplo, si un administrador de fondos mutuos pierde la mitad del dinero de su cliente, tiene que hacer un retorno del 100% para alcanzar el punto de equilibrio. El uso del rendimiento anualizado más preciso también brinda una imagen más clara al comparar varios fondos mutuos o el rendimiento de acciones que se han negociado durante diferentes períodos de tiempo.

Declaración de rentabilidad anualizada

De acuerdo con los Estándares de rendimiento de inversión global (GIPS), un conjunto de principios estandarizados de toda la industria que guían la ética de los informes de rendimiento, cualquier inversión que no tenga un historial de al menos 365 días no puede «aumentar» su rendimiento para ser anualizado.

Por lo tanto, si un fondo ha estado operando durante solo seis meses y ganó el 5 %, no se le permite decir que su rendimiento anualizado es de aproximadamente el 10 %, ya que eso es predecir el rendimiento futuro en lugar de establecer hechos del pasado. En otras palabras, el cálculo de una tasa de rendimiento anualizada debe basarse en cifras históricas.

¿Cómo se calcula el rendimiento total anualizado?

El rendimiento total anualizado es una métrica que captura el rendimiento anual promedio de una inversión o cartera de inversiones. Se calcula como un promedio geométrico, lo que significa que captura los efectos de la capitalización a lo largo del tiempo. El rendimiento total anualizado a veces se denomina Tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR).

¿Cuál es la diferencia entre un rendimiento total anualizado y un rendimiento promedio?

La diferencia clave entre el rendimiento total anualizado y el rendimiento promedio es que el rendimiento total anualizado captura los efectos de la capitalización, mientras que el rendimiento promedio no lo hace.

Por ejemplo, considere el caso de una inversión que pierde el 50 % de su valor en el año 1, pero tiene un retorno del 100 % en el año 2. Simplemente promediando estos dos porcentajes le daría un retorno promedio del 25 % por año. Sin embargo, el sentido común le diría que el inversionista en este escenario en realidad ha alcanzado el punto de equilibrio con su dinero (perdiendo la mitad de su valor en el primer año y luego recuperando esa pérdida en el año 2). Este hecho quedaría mejor reflejado en la rentabilidad total anualizada, que sería del 0,00 % en este caso.

¿Cuál es la diferencia entre el rendimiento total anualizado y la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR)?

El Rendimiento Total Anualizado es conceptualmente lo mismo que la CAGR, en el sentido de que ambas fórmulas buscan capturar el rendimiento geométrico de una inversión a lo largo del tiempo. La principal diferencia entre ellos es que la CAGR a menudo se presenta utilizando solo los valores inicial y final, mientras que el rendimiento total anualizado generalmente se calcula utilizando los rendimientos de varios años. Esto, sin embargo, es más una cuestión de convención. En sustancia, las dos medidas son iguales.

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