Definición de juego de activos

¿Qué es una jugada de activos?

Una jugada de activos es una acción valorada incorrectamente que es atractiva porque el valor combinado de sus activos es mayor que su capitalización de mercado, el valor de mercado en dólares total de todas las acciones en circulación de la empresa, calculado multiplicando las acciones en circulación de una empresa por el precio de mercado actual de una Cuota. El término se refiere a una acción que los inversionistas creen que está infravalorada porque el precio actual no refleja el valor actual de los activos de la corporación que se muestran en su balance.

Una acción se denomina juego de activos porque la justificación para comprar acciones es que los activos de la empresa se ofrecen al mercado a un precio relativamente bajo, lo que lo convierte en una compra o juego atractivo. Muchos inversores consideran que los juegos de activos son inversiones sólidas, ya que están respaldados por activos sólidos.

Comprender las jugadas de activos

El concepto de juegos de activos fue desarrollado por primera vez por Peter Lynch, uno de los inversores más conocidos de todos los tiempos. Clasificó las acciones en seis categorías: de crecimiento lento, incondicionales, de crecimiento rápido, cíclicas, jugadas de activos y cambios de rumbo. Según Lynch, una acción podría pertenecer a varias categorías al mismo tiempo.

Los activos son generalmente artefactos tangibles que se pueden convertir en oportunidades de hacer dinero. Por ejemplo, la cantidad de suscriptores de un servicio de transmisión como Netflix puede considerarse un activo. Asimismo, se consideran activos las participaciones inmobiliarias de una empresa minorista.

A menudo, los inversores que participan en juegos de activos compran estas acciones anticipándose a las correcciones de precios que harán que aumente la capitalización de mercado de la empresa y, por lo tanto, generen ganancias para los inversores. Las empresas que son juegos de activos pueden atraer la atención de empresas interesadas en adquisiciones porque pueden ser un método relativamente económico para adquirir activos.

Los juegos de activos son similares a la inversión de valor cuando los inversores buscan activamente acciones que creen que el mercado ha infravalorado. Los inversores que utilizan esta estrategia creen que el mercado reacciona de forma exagerada a las buenas y malas noticias, lo que da como resultado movimientos en el precio de las acciones que no se corresponden con los fundamentos a largo plazo de una empresa, lo que brinda la oportunidad de obtener ganancias cuando el precio está desinflado. A pesar de las diferentes metodologías utilizadas por los inversores de valor, la lógica subyacente es intentar comprar algo por menos de lo que creen que vale actualmente.

Ejemplos de jugadas de activos

El minorista más grande del mundo, Walmart, puede considerarse un juego de activos porque posee bienes raíces valiosos, algunos de ellos en ubicaciones privilegiadas, en todo el país. Además, el gigante de Arkansas ha creado divisiones y compañías separadas para administrar mejor sus participaciones y reducir sus obligaciones fiscales. Por ejemplo, las tiendas Walmart pagan miles de millones de dólares en alquiler a un fondo de inversión en bienes raíces (REIT) propiedad de la propia empresa. Posteriormente, el REIT distribuye dividendos a los inversores, lo que permite a Walmart reducir sus impuestos.

En una nota similar, IBM también puede considerarse un activo porque posee la cantidad máxima de patentes entre las compañías tecnológicas notables. Las patentes representan activos que establecen un foso alrededor de su oferta de servicios básicos y representan una oportunidad de hacer dinero para la empresa.