¿Qué es la gestión de activos?
La gestión de activos es la práctica de aumentar la riqueza total a lo largo del tiempo mediante la adquisición, el mantenimiento y el comercio de inversiones que tienen el potencial de aumentar su valor.
Los profesionales de gestión de activos realizan este servicio para otros. También pueden denominarse gestores de cartera o asesores financieros. Muchos trabajan de forma independiente mientras que otros trabajan para un banco de inversión u otra institución financiera.
Conclusiones clave
- El objetivo de la gestión de activos es maximizar el valor de una cartera de inversiones a lo largo del tiempo manteniendo un nivel de riesgo aceptable.
- La gestión de activos como servicio es ofrecida por instituciones financieras que atienden a personas de alto patrimonio neto, entidades gubernamentales, corporaciones e inversores institucionales como universidades y fondos de pensiones.
- Los administradores de activos tienen responsabilidades fiduciarias. Toman decisiones en nombre de sus clientes y están obligados a hacerlo de buena fe.
Comprender la gestión de activos
La gestión de activos tiene un objetivo doble: aumentar el valor mientras se mitiga el riesgo. Es decir, la tolerancia del cliente al riesgo es la primera pregunta que debe plantearse. Un jubilado que vive de los ingresos de una cartera, o un administrador de fondos de pensiones que supervisa los fondos de jubilación, es (o debería ser) reacio al riesgo. Un joven, o cualquier aventurero, puede querer incursionar en inversiones de alto riesgo.
La mayoría de nosotros estamos en algún lugar en el medio, y los administradores de activos intentan identificar dónde está eso para un cliente.
El papel del administrador de activos es determinar qué inversiones hacer, o evitar, para alcanzar las metas financieras del cliente dentro de los límites de la tolerancia al riesgo del cliente. Las inversiones pueden incluir acciones, bonos, bienes raíces, materias primas, inversiones alternativas y fondos mutuos, entre las opciones más conocidas.
Se espera que el administrador de activos realice una investigación rigurosa utilizando herramientas macro y microanalíticas. Esto incluye el análisis estadístico de las tendencias prevalecientes del mercado, revisiones de documentos financieros corporativos y cualquier otra cosa que ayude a lograr el objetivo declarado de apreciación de los activos del cliente.
Cómo funcionan las empresas de gestión de activos
Las empresas de gestión de activos compiten para atender las necesidades de inversión de personas e instituciones de alto patrimonio.
Las cuentas mantenidas por instituciones financieras a menudo incluyen privilegios de emisión de cheques, tarjetas de crédito, tarjetas de débito, préstamos de margen y servicios de corretaje.
Cuando las personas depositan dinero en sus cuentas, por lo general se coloca en un fondo del mercado monetario que ofrece un mayor rendimiento que una cuenta de ahorro normal. Los titulares de cuentas pueden elegir entre fondos respaldados por la Compañía Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y fondos que no son de la FDIC.
El beneficio adicional para los titulares de cuentas es que todas sus necesidades bancarias y de inversión pueden ser satisfechas por la misma institución.
Este tipo de cuentas solo ha sido posible desde la aprobación de la Ley Gramm-Leach-Bliley en 1999, que reemplazó a la Ley Glass-Steagall. La Ley Glass-Steagall de 1933, aprobada durante la Gran Depresión, había impuesto una separación entre los servicios bancarios y de inversión. Ahora, solo tienen que mantener un «muro chino» entre las divisiones.
Ejemplo de una Institución de Gestión de Activos
Merrill Lynch ofrece una cuenta de administración de efectivo (CMA) para satisfacer las necesidades de los clientes que desean buscar opciones bancarias y de inversión con un solo vehículo, bajo un mismo techo.
La cuenta brinda a los inversores acceso a un asesor financiero personal. Este asesor ofrece asesoramiento y una gama de opciones de inversión que incluyen ofertas públicas iniciales (OPI) en las que puede participar Merrill Lynch, así como transacciones en moneda extranjera.
Las tasas de interés para los depósitos en efectivo están escalonadas. Las cuentas de depósito se pueden vincular para que todos los fondos elegibles se agreguen para recibir la tasa adecuada. Los valores mantenidos en la cuenta caen bajo el paraguas protector de Securities Investor Protection Corporation (SIPC). SIPC no protege los activos de los inversores del riesgo inherente, sino que protege esos activos de la quiebra financiera de la propia firma de corretaje.
Junto con los servicios típicos de emisión de cheques, la cuenta ofrece acceso mundial a los cajeros automáticos (ATM) de Bank of America sin cargos por transacción. Los servicios de pago de facturas, transferencias de fondos y transferencias electrónicas están disponibles. La aplicación MyMerrill permite a los usuarios acceder a la cuenta y realizar una serie de funciones básicas a través de un dispositivo móvil.
Las cuentas con más de $250,000 en activos elegibles eluden tanto la tarifa anual de $125 como la evaluación de $25 aplicada a cada subcuenta mantenida.
¿En qué se diferencia una empresa de gestión de activos de una correduría?
Las instituciones de gestión de activos son empresas fiduciarias. Es decir, sus clientes les otorgan autoridad comercial discrecional sobre sus cuentas y están legalmente obligados a actuar de buena fe en nombre del cliente.
Los corredores deben obtener el permiso del cliente antes de ejecutar una operación. (Los corredores en línea permiten que sus clientes tomen sus propias decisiones e inicien sus propias operaciones).
Las empresas de gestión de activos atienden a los ricos. Por lo general, tienen umbrales mínimos de inversión más altos que los corredores y cobran tarifas en lugar de comisiones.
Las casas de bolsa están abiertas a cualquier inversionista. Las empresas tienen un estándar legal para administrar el fondo de la mejor manera posible y de acuerdo con los objetivos establecidos por sus clientes.
¿Qué hace un administrador de activos?
Un administrador de activos inicialmente se reúne con un cliente para determinar cuáles son los objetivos financieros a largo plazo del cliente y cuánto riesgo está dispuesto a aceptar el cliente para llegar allí.
A partir de ahí, el gestor propondrá un mix de inversiones que coincida con los objetivos.
El administrador es responsable de crear la cartera del cliente, supervisarla día a día, realizar cambios en ella según sea necesario y comunicar periódicamente al cliente dichos cambios.
¿Cuáles son las principales instituciones de gestión de activos?
A partir de 2021, las cinco mayores instituciones de gestión de activos, según los activos globales bajo gestión (AUM), fueron Black Rock (7,3 billones), The Vanguard Group (6,1 billones de dólares), UBS Group (3,5 billones de dólares), Fidelity Investments (3,3 billones de dólares) y State Street Global Advisors (3 billones de dólares).
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