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Definición de fondo de bonos

¿Qué es un fondo de bonos?

Un fondo de bonos, también conocido como fondo de deuda, es un vehículo de inversión común que invierte principalmente en bonos (gubernamentales, municipales, corporativos, convertibles) y otros instrumentos de deuda, como valores respaldados por hipotecas (MBS). El objetivo principal de un fondo de bonos suele ser generar ingresos mensuales para los inversores.

Tanto los fondos mutuos de bonos como los fondos cotizados en bolsa (ETF) están disponibles para la mayoría de los inversores.

Conclusiones clave

  • Un fondo de bonos invierte principalmente en una cartera de valores de renta fija.
  • Los fondos de bonos brindan diversificación instantánea para los inversores por una inversión mínima requerida baja.
  • Debido a la relación inversa entre las tasas de interés y los precios de los bonos, un bono a largo plazo tiene mayor riesgo de tasa de interés que un bono a corto plazo.

Introducción a la inversión en bonos

Comprender los fondos de bonos

Un fondo de bonos es simplemente un fondo mutuo que invierte únicamente en bonos. Para muchos inversionistas, un fondo de bonos es una forma más eficiente de invertir en bonos que comprar títulos de bonos individuales. A diferencia de los valores de bonos individuales, los fondos de bonos no tienen una fecha de vencimiento para el reembolso del principal, por lo que el monto del principal invertido puede fluctuar de vez en cuando.

Además, los inversionistas participan indirectamente en el interés pagado por los títulos de bonos subyacentes mantenidos en el fondo mutuo. Los pagos de intereses se realizan mensualmente y reflejan la combinación de todos los diferentes bonos del fondo, lo que significa que la distribución de los ingresos por intereses variará mensualmente.

Un inversionista que invierte en un fondo de bonos está poniendo su dinero en un grupo administrado por un administrador de cartera. Por lo general, un administrador de fondos de bonos compra y vende de acuerdo con las condiciones del mercado y rara vez mantiene los bonos hasta su vencimiento.

Tipos de fondos de bonos

La mayoría de los fondos de bonos están compuestos por cierto tipo de bonos, como bonos corporativos o gubernamentales, y se definen además por el período de tiempo hasta el vencimiento, como a corto, mediano y largo plazo.

Algunos fondos de bonos incluyen solo los bonos más seguros, como los bonos del gobierno. Los inversores deben tener en cuenta que los bonos del gobierno de EE. UU. se consideran de la más alta calidad crediticia y no están sujetos a calificaciones. En efecto, los fondos de bonos que se especializan en valores del Tesoro de EE. UU., incluidos los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS), son los más seguros pero ofrecen el rendimiento potencial más bajo.

Otros fondos invierten solo en la categoría de bonos de mayor riesgo: bonos basura o de alto rendimiento. Los fondos de bonos que invierten en tipos de bonos más volátiles tienden a ofrecer rendimientos potenciales más altos.

También hay fondos de bonos que tienen una combinación de los diferentes tipos de bonos para crear opciones de clases de activos múltiples. Para los inversores interesados ​​en bonos, se puede utilizar un cuadro de estilo de bonos de Morningstar para clasificar las opciones de inversión disponibles para los fondos de bonos. Los tipos de fondos de bonos disponibles incluyen: fondos de bonos del gobierno de EE. UU.; fondos de bonos municipales; fondos de bonos corporativos; fondos de valores respaldados por hipotecas (MBS); fondos de bonos de alto rendimiento; fondos de bonos de mercados emergentes; y fondos de bonos globales.

Los fondos mutuos han estado invirtiendo en bonos durante muchos años. Algunos de los fondos equilibrados más antiguos, que incluyen asignaciones tanto a acciones como a bonos, datan de fines de la década de 1920.

Beneficios del fondo de bonos

Los fondos de bonos son opciones de inversión atractivas, ya que suelen ser más fáciles de participar para los inversores que comprar los instrumentos de bonos individuales que componen la cartera de bonos. Al invertir en un fondo de bonos, un inversionista solo necesita pagar el índice de gastos anual que cubre las tarifas de mercadeo, administrativas y de gestión profesional. La alternativa es comprar múltiples bonos por separado y lidiar con los costos de transacción asociados con cada uno de ellos.

Los fondos de bonos brindan diversificación instantánea para los inversores por una inversión mínima requerida baja. Dado que un fondo generalmente tiene un grupo de diferentes bonos de diferentes vencimientos, el impacto del rendimiento de cualquier bono individual se reduce si ese emisor no paga intereses o capital.

Otro beneficio de un fondo de bonos es que brinda acceso a administradores de cartera profesionales que tienen la experiencia para investigar y analizar la solvencia de los emisores de bonos y las condiciones del mercado antes de comprar o vender el fondo. Por ejemplo, un administrador de fondos puede reemplazar bonos cuando la calificación crediticia del emisor es degradada o cuando el emisor «vende» o paga el bono antes de la fecha de vencimiento.

Consideraciones Especiales

Los fondos de bonos se pueden vender en cualquier momento por su valor liquidativo (NAV) de mercado actual, lo que puede resultar en una ganancia o pérdida de capital. Los bonos individuales pueden ser más difíciles de descargar.

Desde una perspectiva fiscal, algunos inversionistas en tramos impositivos más altos pueden encontrar que tienen un mayor rendimiento después de impuestos de una inversión de fondos de bonos municipales libres de impuestos en lugar de una inversión de fondos de bonos sujetos a impuestos.

Debido a la relación inversa entre las tasas de interés y los precios de los bonos, un bono a largo plazo conlleva un mayor riesgo de tasa de interés que un bono a corto plazo. Por lo tanto, el NAV de los fondos de bonos con vencimientos a más largo plazo se verá muy afectado por los cambios en las tasas de interés. Esto, a su vez, afectará la cantidad de ingresos por intereses que el fondo puede distribuir a sus participantes mensualmente.

ETF de bonos

Los ETF de bonos han existido por menos tiempo que los fondos mutuos de bonos, con iShares lanzando el primer fondo ETF de bonos en 2002. La mayoría de estas ofertas buscan replicar varios índices de bonos, aunque también está disponible un número creciente de productos administrados activamente.

Los ETF a menudo tienen tarifas más bajas que sus contrapartes de fondos mutuos, lo que los convierte potencialmente en la opción más atractiva para algunos inversores, en igualdad de condiciones. Al igual que las acciones, los ETF se negocian durante todo el día. Los precios de las acciones pueden fluctuar momento a momento y pueden variar bastante en el transcurso de la negociación.

Los ETF de bonos funcionan de manera muy similar a los fondos cerrados, ya que se compran a través de una cuenta de corretaje en lugar de directamente de una compañía de fondos. Asimismo, cuando un inversor desea vender, los ETF deben negociarse en el mercado abierto. Se debe encontrar un comprador porque la compañía de fondos no comprará las acciones como lo haría con los fondos mutuos abiertos.

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