Definición de financiación de adquisiciones

¿Qué es el financiamiento de adquisiciones?

La financiación de adquisiciones es el capital que se obtiene con el propósito de comprar otro negocio. La financiación de adquisiciones permite a los usuarios cumplir con sus aspiraciones de adquisición actuales al proporcionar recursos inmediatos que se pueden aplicar a la transacción.

Cómo funciona el financiamiento de adquisiciones

Hay varias opciones diferentes para una empresa que busca financiación para la adquisición. Las opciones más comunes son una línea de crédito o un préstamo tradicional. Las tasas favorables para el financiamiento de adquisiciones pueden ayudar a las empresas más pequeñas a lograr economías de escala, lo que generalmente se considera un método eficaz para aumentar el tamaño de las operaciones de la empresa.

Una empresa que busca financiación para la adquisición puede solicitar préstamos disponibles a través de bancos tradicionales, así como de servicios de préstamo que se especializan en atender este mercado. Los prestamistas privados pueden ofrecer préstamos a aquellas empresas que no cumplan con los requisitos de un banco. Sin embargo, una empresa puede encontrar que el financiamiento de prestamistas privados incluye tasas de interés y tarifas más altas en comparación con el financiamiento bancario.

Un banco podría estar más inclinado a aprobar el financiamiento si la empresa que se va a adquirir tiene un flujo constante de ingresos, un EBITDA constante o creciente, que es una métrica de efectivo que ayudaría al adquirente a pagar las obligaciones de deuda del préstamo en la adquisición. ganancias sustanciales o sostenidas, así como activos valiosos como garantía.

En comparación, obtener la aprobación del banco puede ser problemático cuando se intenta financiar la adquisición de una empresa que en gran parte tiene cuentas por cobrar en lugar de flujo de caja.

Otros tipos de financiación de adquisiciones

Préstamos de administración de pequeñas empresas

Según el tamaño de las empresas involucradas y la naturaleza de la adquisición, puede haber opciones de financiación a través de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA). El programa de préstamos SBA 7(a), por ejemplo, puede satisfacer estas necesidades de los prestatarios que califican. El pago inicial puede ser tan bajo como el 10 % para las adquisiciones al utilizar este programa.

Sin embargo, el prestatario debe cumplir con los requisitos de la SBA sobre el tamaño de la empresa, que incluye límites sobre el patrimonio neto, el ingreso neto promedio y el monto total del préstamo. También puede haber una gran cantidad de papeleo para el solicitante que incluye la presentación de detalles sobre cuentas por cobrar, información fiscal personal y comercial, y estados financieros personales y comerciales. Es posible que el solicitante de financiamiento SBA 7(a) para una adquisición también deba proporcionar su estatuto corporativo.

Seguridad de deuda

Una empresa puede utilizar títulos de deuda, como la emisión de bonos, como medio para financiar una adquisición. En muchos casos, una empresa puede encontrar que la venta de bonos en el mercado abierto ofrece ventajas sobre la búsqueda de financiación de un banco o prestamista privado. Los bancos generalmente tienen convenios o reglas con respecto a su financiación que las empresas encuentran restrictivas y costosas. Debido a esto, las empresas recurren a los mercados de bonos como una fuente alternativa para financiar fusiones y adquisiciones.

Otros medios para financiar una adquisición incluyen la deuda que se paga en forma de acciones e intereses en la empresa que realiza la adquisición. Esto puede entrar en juego si el comprador recurre a socios cercanos, como amigos y familiares, para proporcionar financiamiento para asegurar la adquisición.

Financiamiento del propietario

El financiamiento del propietario es otra forma en que una empresa puede financiar un acuerdo de adquisición. A menudo se lo denomina «financiamiento del vendedor» o «financiamiento creativo». Esto generalmente implica que el comprador haga un pago inicial al vendedor. El vendedor se compromete a financiar el resto de la transacción o una parte de ella. El comprador luego hará pagos a plazos al vendedor durante un período acordado.

En un mercado de compradores, un vendedor puede encontrar que el financiamiento del propietario es una buena manera de acelerar la venta de un negocio. También permite que el vendedor reciba un flujo constante de pagos regulares del comprador, que si se estructura correctamente podría generar más ingresos que las inversiones tradicionales de renta fija. El comprador, por otro lado, puede beneficiarse de costos reducidos y términos más flexibles cuando trata directamente con el vendedor, en lugar de financiar la adquisición a través de un banco o un prestamista privado.