¿Qué es una estrategia de adquisición de activos?
Una estrategia de adquisición de activos es cuando una empresa compra otra empresa a través del proceso de compra de sus activos, a diferencia de una estrategia de adquisición tradicional, que implica la compra de acciones.
Conclusiones clave
- Una estrategia de adquisición de activos es la compra de otra empresa a través del proceso de compra de sus activos en lugar de comprar sus acciones.
- Las razones para una estrategia de adquisición de activos se centran en promover el crecimiento a través de medios externos en lugar del crecimiento orgánico desde adentro.
- En una estrategia de adquisición de activos, una empresa elige los activos y, a veces, los pasivos que desea obtener, a diferencia de una adquisición tradicional en la que compra toda la empresa.
- La elección de los activos y pasivos específicos reduce el riesgo y las pérdidas potenciales.
- Las estrategias de adquisición de activos funcionan especialmente bien con respecto a los activos de empresas en quiebra.
- El Servicio de Impuestos Internos (IRS) establece que el precio pagado por todos los activos debe asignarse a cada activo individual utilizando el método residual.
Comprender una estrategia de adquisición de activos
Las estrategias de adquisición en general son un medio para que una empresa promueva el crecimiento mediante la compra de otras empresas o unidades de negocio de otras empresas. Esto contrasta con una estrategia de crecimiento orgánico, en la que el foco está en aumentar la actividad de las líneas de negocio internas.
Hay muchas razones por las que una empresa querría comprar otra empresa. Estas razones pueden incluir la creación de economías de escala en una línea de productos o servicios existente, la reducción de la competencia, el traslado a un mercado adyacente, la penetración en otro mercado geográfico, el beneficio de las sinergias o incluso adelantarse a un competidor que puede estar interesado en la misma empresa.
Una estrategia de adquisición proporciona una forma para que una empresa grande en un sector maduro avance en el crecimiento de las ventas o las ganancias, o para que una empresa más pequeña acelere los pasos hacia un objetivo de tamaño.
La mayoría de las adquisiciones se realizan mediante la compra de acciones de una empresa y la obtención del control de esa empresa. Una estrategia de adquisición de activos se centra en comprar los activos de una empresa y, a veces, sus pasivos. Debido a que ambas empresas pueden decidir qué activos y pasivos deben intercambiarse, una estrategia de adquisición de activos permite una estructura más flexible que la compra de acciones.
Determinación de activos y pasivos
El beneficio de una estrategia de adquisición de activos, en comparación con una estrategia de adquisición de acciones, es que la empresa adquirente puede elegir las partes de una empresa que le gustan y cree que beneficiarían a su empresa. Esto contrasta con una estrategia de adquisición de acciones en la que una empresa tendría que comprar todas las partes de una empresa en la que ciertas áreas podrían no encajar bien y tendrían que venderse en el futuro.
Elegir qué activos, ya veces pasivos, adquirir evita problemas inesperados que no se revelaron antes de la adquisición, lo que podría arruinar el comercio o causar más problemas de los que vale la pena la adquisición. Esto reduce el riesgo y cualquier pérdida potencial.
Este tipo de estrategia funciona bien en relación con las empresas en quiebra, donde una empresa puede elegir las partes rentables restantes de una empresa sin tener que comprar las partes que ya no aportan ningún valor.
Fijación de precios e incorporación de una estrategia de adquisición de activos
Otro elemento crucial de una estrategia de adquisición de activos es el precio de compra y el método de financiación. Los administradores prudentes no pagarán de más por un activo (es decir, evitarán realizar una adquisición dilusiva), y cuando decidan comprar otra empresa o una unidad de una empresa, se asegurarán de que el impacto en el balance de su empresa sea aceptable.
Por ejemplo, si se debe incurrir en demasiada deuda para adquirir un activo, sin un pago futuro suficiente, una empresa puede decidir no continuar con la adquisición.
Otro elemento de la estrategia es determinar cómo se integrará el activo adquirido y luego se rastreará en términos de contribución a las ganancias. Es importante contar con un método sólido para monitorear la contribución del activo adquirido al flujo de efectivo, las ganancias por acción (EPS) u otros objetivos financieros de la empresa existente, de modo que la gerencia pueda crear una plantilla para futuras adquisiciones de activos.
La gerencia también considerará los pasos necesarios para cerrar con éxito una estrategia de adquisición de activos y si existe un ajuste cultural a largo plazo en lo que respecta al personal.
El precio de compra pagado por los activos y cómo se distribuirá entre los activos lo establece el Servicio de Impuestos Internos (IRS), que establece que el precio de compra debe distribuirse utilizando el método residual. Este establece que el precio de compra se asigna a los activos en función de su valor justo de mercado y cualquier monto adicional se asigna a la plusvalía.
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