¿Qué es un dividendo acelerado?
Un dividendo acelerado es un dividendo especial pagado por una empresa antes de un cambio inminente en el tratamiento de los dividendos, como un cambio adverso en la tributación de los dividendos. En ocasiones, las empresas también seguirán una estrategia de dividendos acelerados para impulsar el crecimiento enviando una señal a los inversores de que la empresa está ganando más dinero del que sabe qué hacer.
Conclusiones clave
- Un dividendo acelerado es cuando los dividendos de futuros se pagan en una suma global en lugar de pagarlos de manera constante a lo largo del tiempo.
- Las empresas pueden emitir dividendos acelerados antes de un cambio de política fiscal en un intento de minimizar la factura fiscal de los accionistas sobre los dividendos.
- Tanto en los EE. UU. como en el Reino Unido ha habido ejemplos de empresas que pagan grandes dividendos antes de cambios en los impuestos.
Comprender el dividendo acelerado
Los dividendos acelerados de las empresas estadounidenses pasaron a primer plano en el cuarto trimestre de 2012. Durante ese período, numerosas empresas aceleraron los pagos de dividendos antes del vencimiento del 31 de diciembre de 2012 del impuesto preferencial del 15% sobre los ingresos por dividendos instituido por el expresidente George W. Bush en 2003.PrendaLa preocupación era que, debido al precipicio fiscal, la tasa del impuesto sobre los dividendos podría más que duplicarse para los contribuyentes en el tramo de ingresos más alto.
Las empresas estadounidenses se apresuraron a pagar dividendos acelerados en el cuarto trimestre de 2012, con anuncios de dividendos especiales totales que superan los $31 mil millones, un aumento de más de cuatro veces el pago de dividendos realizado en el mismo período del año anterior. Solo en noviembre de 2012, 228 empresas anunciaron dividendos especiales, un aumento de más del triple de las 72 empresas que lo hicieron un año antes.
En 2016, el Reino Unido introdujo un nuevo sistema tributario de dividendos escalonado. Esto también condujo a pagos acelerados de dividendos por parte de muchas empresas públicas y privadas.
Dividendos acelerados pagados por empresas estadounidenses en diciembre de 2012
Muchas empresas hicieron todo lo posible para minimizar la factura fiscal potencial para sus accionistas. Algunas tácticas incluyeron la consolidación de futuros pagos de dividendos en un solo pago y el endeudamiento para pagar dividendos acelerados.
Los temores de que la tasa impositiva sobre los dividendos pudiera aumentar del 15 % a más del 40 % para los contribuyentes de altos ingresos demostraron posteriormente ser infundados. Gracias a un acuerdo de precipicio fiscal de última hora firmado en enero de 2013, la tasa impositiva marginal máxima sobre los ingresos por dividendos se fijó en el 20 % para los contribuyentes con un ingreso bruto ajustado de más de $200 000, o $250 000 si están casados y presentan una declaración conjunta.PrendaPrenda
Otras razones para dividendos acelerados
Cuando una empresa paga un gran dividendo, esto también se denomina dividendo especial. Dicho dividendo puede estar vinculado a la venta de un activo, o la empresa puede tener mucho efectivo y decide canalizarlo de regreso a los accionistas.
Si la empresa se reestructura o implementa innovaciones que ahorrarán a la empresa una cantidad considerable de dinero, parte de ese ahorro (lo que resultará en mayores ganancias) puede transferirse a los accionistas en forma de dividendo.
Ejemplos del mundo real de dividendos acelerados
Seaboard Corp. (SEB) aceleró su dividendo anual de $3 para el período 2013 a 2016 y realizó un único pago de dividendo consolidado el 28 de diciembre de 2012.PrendaPrenda
Oracle Corp. (ORCL) aceleró sus pagos de dividendos durante los tres primeros trimestres de 2013, consolidando su dividendo trimestral de $0,06 por acción en un pago de $0,18 pagado el 21 de diciembre de 2012. El director ejecutivo de Oracle, Larry Ellison, propietario de 1100 millones de acciones de Oracle en en ese momento, recibió cerca de $200 millones del pago acelerado de dividendos, ahorrando más de $50 millones en impuestos federales sobre la renta.PrendaPrenda
Costco Wholesale Corp. (COST) pagó un dividendo especial de $7 por acción por un total de $3 mil millones y lo financió asumiendo una deuda de $3.5 mil millones.PrendaPrenda
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