Definición de devolución de ventas después de impuestos

¿Qué es la devolución de las ventas después de impuestos?

El rendimiento de las ventas después de impuestos es una medida de rentabilidad que indica qué tan bien una empresa utiliza sus ingresos por ventas.

Un alto rendimiento después de impuestos sobre las ventas indica que el negocio está bien administrado, mientras que una lectura baja comunica una falta de eficiencia y podría servir como una señal de alerta para una inminente dificultad financiera.

Comprender el rendimiento después de impuestos sobre las ventas

Las empresas se apresuran a hablar de cuánto dinero están ganando, pero una métrica más relevante es cuánto les queda después de deducir todos los gastos. Generar altos ingresos no es nada del otro mundo si el costo de obtener esos ingresos es más o menos el mismo.

Mantener la posesión de una parte decente de las ventas totales significa que el modelo comercial es sólido y asegura a los inversores que queda suficiente para mantener y expandir los activos, defenderse de las amenazas competitivas, buscar adquisiciones y devolver dinero a los accionistas. El rendimiento de las ventas después de impuestos es una de las métricas utilizadas por los inversores para determinar cuánto de sus ingresos retienen las empresas después de que se han pagado todas las facturas.

Cálculo de la devolución después de impuestos sobre las ventas

El rendimiento de las ventas después de impuestos se calcula dividiendo los ingresos netos después de impuestos de la empresa, la cantidad de dinero que queda después de contabilizar todos los gastos, incluidos impuestos, gastos operativos, intereses y dividendos de acciones preferentes, por sus ingresos totales por ventas. La cifra resultante, multiplicada por 100, será un porcentaje: cuanto mayor sea el porcentaje, más eficientemente utilizará la empresa sus ingresos por ventas.

Las empresas que muestran niveles más altos de rendimiento después de impuestos sobre las ventas tienden a pagar menos impuestos y pertenecen a industrias con mayores márgenes de beneficio. El margen de beneficio es la parte de cada dólar de los ingresos de una empresa que se contabiliza como beneficio, en lugar de gastarse como gasto. Por ejemplo, si durante el último trimestre una empresa registra un margen de utilidad del 20%, significa que tuvo una utilidad neta (NI) de 20 centavos por cada dólar de ventas generado.

Los márgenes de ganancia dependen de varios factores, incluido cuánto le cuesta a una empresa generar ventas, generar demanda del producto o servicio y las presiones competitivas en el mercado. Las industrias con menos competencia tienden a tener márgenes de ganancia más amplios porque hay menos empresas que luchan por el mismo nivel de demanda de los clientes. Con mayores niveles de competencia, aumenta la presión para bajar los precios, lo que pesa sobre la rentabilidad.

La fiscalidad también es un factor importante aquí. En jurisdicciones con impuestos más altos, el rendimiento de las ventas después de impuestos será menor, porque la métrica tiene en cuenta cuánto debe pagar una empresa al gobierno en impuestos. A partir de 2020, cuarenta y cuatro estados imponen un impuesto sobre la renta empresarial, con tasas que van desde el 2,5 % en Carolina del Norte hasta el 12 % en Iowa.

Cómo puede variar el rendimiento de las ventas después de impuestos

Dentro del S&P 500, las empresas farmacéuticas y biotecnológicas tienden a registrar un mayor rendimiento de las ventas después de impuestos, seguidas por las empresas de energía y exploración y el software y los servicios relacionados con el software. En los Estados Unidos, los productos básicos de consumo, que venden productos esenciales como los que ofrecen los supermercados, suelen tener los rendimientos después de impuestos más bajos sobre las ventas.

Por ejemplo, Apple (APPL) reportó un ingreso neto de $57.4 mil millones en 2020, después de impuestos y gastos operativos. Dividiendo esa cifra por sus ventas netas mundiales de $274.500 millones, se obtiene un rendimiento de las ventas después de impuestos del 20,9%. General Motors (GM) reportó una utilidad neta de $6.4 mil millones en el mismo año. Si se divide por los ingresos por ventas de $122 mil millones, se obtiene un rendimiento de las ventas después de impuestos del 4,5 %.

Consideraciones Especiales

El rendimiento de las ventas después de impuestos ayuda a los inversores a comparar diferentes empresas dentro de la misma industria. Más allá de eso, esta relación de rentabilidad generalmente sirve de poco.

Cada sector tiene diferentes estructuras de costos y niveles de competencia, lo que significa que los estándares de margen de utilidad pueden variar ampliamente según el tipo de empresa que esté examinando. En otras palabras, no tendría sentido comparar el rendimiento de las ventas después de impuestos de un fabricante de automóviles con el de una tienda de ropa.

También vale la pena señalar que un solo índice de rentabilidad solo proporciona una pequeña parte del panorama general del desempeño financiero de una empresa. Para tener una idea más precisa y completa, los inversores también deben considerar otros factores como el rendimiento de los activos o el rendimiento del capital empleado para obtener una imagen completa de la salud financiera de una empresa. Examinar diferentes datos financieros ayuda a construir un análisis más completo de la salud de una empresa y expone fallas que algunas métricas pueden no tener en cuenta.