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Definición de descuento de mercado acumulado

¿Qué es el descuento de mercado acumulado?

El descuento de mercado acumulado es la ganancia en el valor de un bono de descuento que se espera por mantenerlo durante cualquier período hasta su vencimiento. Debido a que los bonos de descuento se venden por debajo del valor nominal, se espera que su precio de mercado aumente gradualmente hasta llegar al vencimiento.

Conclusiones clave

  • Un bono de descuento es un bono que se emite o se negocia en el mercado por menos de su valor nominal o nominal.
  • El descuento de mercado devengado es la ganancia esperada que se obtendrá de un bono de descuento manteniéndolo hasta el vencimiento, momento en el cual debería aumentar a su valor nominal.
  • Los bonos de cupón cero siempre se venden con descuento y, por lo tanto, se encuentran entre los mayores descuentos acumulados del mercado.
  • A efectos fiscales, el descuento de mercado devengado suele tratarse como renta.

Comprender el descuento de mercado acumulado

Un bono se puede comprar a la par, con una prima o con descuento. Sin embargo, independientemente del precio de compra del bono, todos los bonos vencen a su valor nominal. El valor a la par es la cantidad de dinero que un inversionista en bonos será reembolsado al vencimiento. Un bono que se compra con una prima tiene un valor superior a la par. A medida que el bono se acerca al vencimiento, el valor del bono disminuye hasta que está a la par en la fecha de vencimiento. La disminución del valor a lo largo del tiempo se denomina amortización de la prima.

Un bono que se emite con descuento tiene un valor inferior al valor nominal. A medida que el bono se acerque a su fecha de redención, aumentará su valor hasta que converja con el valor nominal al vencimiento. Este aumento gradual del valor a lo largo del tiempo se denomina descuento de mercado acumulado.

Por ejemplo, un bono a 3 años con un valor a la par de $1,000 se emite a $935. Entre la emisión y el vencimiento, el valor del bono aumentará hasta alcanzar su valor nominal total de $1,000, que es el monto que se le pagará al tenedor del bono al vencimiento. La diferencia entre el precio descontado por el cual se vende el bono y su valor nominal al vencimiento ($1,000 – $935 = $65) es el descuento de mercado acumulado y representa el retorno de la inversión para el tenedor del bono.

El descuento de mercado acumulado es la parte de cualquier aumento de precio causado por el aumento constante en el valor del bono. Este aumento en el precio es diferente al que ocurre en los bonos de cupón regulares como resultado de la reducción de las tasas de interés. El descuento de mercado acumulado puede estar sujeto a impuestos a nivel federal, estatal y/o local. Un inversionista que elige acumular el descuento de mercado durante el período durante el cual es propietario del bono, incluiría la cantidad acumulada cada año como ingresos por intereses. La acumulación de descuento de mercado para efectos fiscales implica aumentar la base de costo cada año por el monto del descuento de mercado incluido como ingreso.

Consideraciones fiscales

Un inversionista también tiene la opción de no acumular el descuento de mercado durante el período en que mantuvo el bono. En este caso, si el bono se mantiene hasta su vencimiento, la diferencia entre el precio de redención y la base de costo se suma a los ingresos del tenedor del bono. Si el bono se vende antes de su vencimiento, cualquier ganancia obtenida de la acumulación en el valor del bono se trata como ingreso por intereses. Dicho de otro modo, la ganancia realizada por la enajenación de un bono con descuento de mercado debe reconocerse como ingresos por intereses en la medida del descuento de mercado acumulado, y cualquier ganancia remanente será capital si el bono es un activo de capital en manos del poseedor.

Un contribuyente puede optar por determinar el descuento de mercado devengado bajo un método de devengo tasable o un método de rendimiento constante. El método de rendimiento constante es el método requerido por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) para calcular la base de costos ajustados desde el monto de compra hasta el monto de rescate esperado. Esto distribuye la ganancia a lo largo de la vida restante del bono, en lugar de reconocer la ganancia en el año de la redención del bono.

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