Definición de contrato asignable

¿Qué es un contrato asignable?

Un contrato asignable es una disposición que permite al titular de un contrato transferir o ceder las obligaciones y derechos del contrato a otra parte o persona antes de la fecha de vencimiento del contrato. El cesionario tendría derecho a recibir el activo subyacente y recibir todos los beneficios de ese contrato antes de su vencimiento. Sin embargo, el cesionario también debe cumplir con cualquier obligación o requisito del contrato.

La asignabilidad se puede encontrar en algunos contratos de opciones y futuros. También existen contratos asignables en el mercado inmobiliario que permiten la transferencia de la propiedad.

Comprender los contratos asignables

Los contratos asignables brindan una forma para que los titulares de contratos actuales cierren su posición, asegurando ganancias o reduciendo pérdidas, antes de la fecha de vencimiento del contrato. Los tenedores pueden ceder sus contratos si el precio de mercado actual del activo subyacente les permite obtener una ganancia.

Como se mencionó anteriormente, no todos los contratos tienen una disposición de cesión, que está contenida en los términos del contrato. Además, una cesión no siempre elimina el riesgo y la responsabilidad del cedente, porque el contrato original podría requerir una garantía de que, se ceda o no, el cumplimiento de todos los términos del contrato debe completarse según lo requerido.

Cesión de un Contrato de Futuro

Los titulares de contratos de futuros asignables pueden optar por ceder sus tenencias en lugar de venderlas en el mercado abierto a través de una bolsa. Un contrato de futuros es una obligación que establece que un comprador debe comprar un activo, o un vendedor debe vender un activo a un precio preestablecido y en una fecha predeterminada en el futuro.

Los futuros son contratos estandarizados con precios, montos y fechas de vencimiento fijos. Los inversores pueden utilizar futuros para especular sobre el precio de un activo como el petróleo crudo. Al vencimiento, los especuladores realizarán una operación de compensación y obtendrán una ganancia o una pérdida por la diferencia en los montos de los dos contratos.

Si un inversionista tiene un contrato de futuros y el tenedor descubre que el valor se ha apreciado en un 1 % en el cierre del contrato o antes, entonces el tenedor del contrato puede decidir ceder el contrato a un tercero por el monto apreciado. El titular inicial sería pagado en efectivo, realizando la ganancia del contrato antes de su fecha de vencimiento. Sin embargo, un comprador de un contrato asignado puede asumir una pérdida si paga un precio superior al del mercado y corre el riesgo de pagar en exceso por el activo.

La mayoría de los contratos de futuros no tienen una disposición de cesión. Si está interesado en comprar o vender un contrato, asegúrese de revisar cuidadosamente sus términos y condiciones para ver si es asignable o no. Algunos contratos pueden prohibir la cesión, mientras que otros contratos pueden requerir que la otra parte del contrato dé su consentimiento para la cesión.

Factores en el Mercado de Futuros

Se podría asignar un contrato de futuros si hubiera una oferta por encima del mercado de un tercero en un mercado sin liquidez donde los diferenciales de oferta y demanda fueran amplios. El diferencial de oferta y demanda es la diferencia entre los precios de compra y venta. Los diferenciales pueden ser amplios, lo que significa que se agrega un costo adicional a los precios porque no hay suficiente producto para satisfacer el pedido a un precio razonable.

La liquidez existe cuando hay suficientes compradores y vendedores en el mercado para realizar transacciones comerciales. Si el mercado no tiene liquidez, es posible que un tenedor no pueda encontrar un comprador para el contrato, o que se produzca un retraso en la rescisión de la posición.

Un inversor que busque comprar el contrato de futuros podría ofrecer una cantidad superior al precio de mercado actual en un entorno sin liquidez. Como resultado, el actual titular del contrato puede ceder el contrato y obtener una ganancia, y ambas partes se benefician. Sin embargo, rescindir o vender el contrato por completo es la solución más limpia, y también garantiza que todas las responsabilidades relacionadas con las obligaciones del contrato se cumplan.

Reversión de contratos de futuros

Sin embargo, los tenedores de contratos de futuros no necesitan asignar el contrato a otro inversionista cuando pueden deshacer o cerrar la posición a través de una bolsa de futuros. La bolsa, o su agente de compensación, manejaría las funciones de compensación y pago. En otras palabras, el contrato de futuros puede cerrarse antes de su vencimiento. El titular incurriría en cualquier ganancia o pérdida dependiendo de la diferencia entre los precios de compra y venta.

Asignación de Bienes Raíces

Un acuerdo de cesión puede permitir que un banco o una compañía hipotecaria venda o ceda un préstamo hipotecario pendiente. El banco puede vender el préstamo hipotecario a un tercero. El prestatario recibiría un aviso del nuevo banco o compañía hipotecaria que atiende la deuda con información sobre la presentación del pago.

Los términos del préstamo, como la tasa de interés y la duración, seguirán siendo los mismos para el prestatario. Sin embargo, el nuevo banco recibiría todos los pagos de intereses y capital. Aparte del nombre en el cheque, el prestatario debe notar poca diferencia.

Los bancos asignarán préstamos para eliminarlos como un pasivo en sus balances y permitirles suscribir préstamos nuevos o adicionales.

Ejemplo de un contrato asignable

Supongamos que un inversionista firmó un contrato de futuros que contiene una cláusula asignable en junio para especular sobre el precio del petróleo crudo, con la esperanza de que el precio suba para fin de año. El inversionista compra un contrato de futuros de petróleo crudo de diciembre a $40, y dado que el petróleo se negocia en incrementos de 1,000 barriles, la posición del inversionista vale $40,000.

Para agosto, el precio del petróleo crudo ha subido a $60 y el inversionista decide asignar el contrato a otro comprador porque el comprador estaba dispuesto a pagar $65 o $5 por encima del mercado. El contrato se asigna al segundo comprador por $65 y el comprador original obtiene una ganancia de $25 000 ($65-$40) x 1000).

El nuevo titular asume todas las responsabilidades del contrato y puede obtener ganancias si el petróleo crudo cotiza por encima de $65 al final del año, pero también puede perder si el petróleo cotiza por debajo de $65 al final del año.