¿Qué es la asimilación?
La asimilación se refiere a la absorción de una emisión de acciones nuevas o secundarias por parte del público después de que el suscriptor las haya comprado.
Conclusiones clave
- La asimilación es la absorción pública de las acciones emitidas.
- Las acciones que tienen un buen precio y se comercializan adecuadamente deben ser asimiladas y fácilmente absorbidas.
- Si las acciones no son asimiladas o fácilmente absorbidas por el público, eso podría indicar que las acciones tenían un precio inadecuado o una comercialización inadecuada.
Comprender la asimilación
Cuando una empresa ofrece acciones de sus acciones para la venta al público, ya sea a través de una oferta pública inicial (OPI) o mediante una oferta secundaria, las acciones se asignarán primero a uno o más suscriptores. Es entonces el trabajo de los colocadores vender las acciones al público y que esas acciones sean asimiladas. Una vez que todas las acciones han sido vendidas por el suscriptor, la acción se considera absorbida.
Una vez que las nuevas acciones pertenecen a los inversores, se negocian en el mercado secundario como cualquier otro valor. Una empresa que es conocida y establece un precio de acción razonable tendrá más probabilidades de ver rápidamente asimiladas sus nuevas acciones. La falta de asimilación puede ser una señal de que los inversores no confían en la empresa o creen que ha sobrevalorado sus acciones. A veces, la falta de asimilación puede deberse a que los compradores no conocen completamente la oferta de acciones, lo que sugeriría un error por parte de los suscriptores.
Si una empresa está emitiendo más acciones, las nuevas acciones serán absorbidas por las acciones existentes. Las nuevas acciones serán indistinguibles de las antiguas, teniendo los mismos derechos y prestaciones que las acciones originales. En el caso de una oferta pública inicial, las acciones proporcionarán los derechos y prestaciones previstos por la empresa emisora.
En el caso de una oferta secundaria en la que las acciones no sean las mismas que las acciones emitidas anteriormente, como ofrecer acciones Clase B en lugar de acciones Clase A, los derechos y derechos pueden ser diferentes de los de la otra clase de acciones emitidas anteriormente. Una clase, por ejemplo, puede no tener derecho a voto.
No importa qué tipo de emisión de acciones sea, el objetivo del suscriptor es asimilar las acciones.
Ejemplo de asimilación
En un caso bastante extraño en Canadá, Shaw Communications Inc. (SJR) era un accionista principal de Corus Entertainment Inc. (TSX: CJR.B). Shaw quería salir de su posición en mayo de 2019. En lugar de simplemente vender las acciones en el mercado abierto, Shaw consiguió un suscriptor para comprar su participación en acciones, que era más de 80 millones de acciones, en un acuerdo de compra.
Shaw recibió $ 6,80 por sus acciones del suscriptor, a pesar de que las acciones cerraron a $ 8,06 el día antes de que se anunciara el acuerdo. Shaw estaba dispuesto a aceptar el precio reducido de las acciones a cambio de una salida limpia de su posición y no tener que deshacer la gran posición ellos mismos. Las acciones de Corus promediaron un volumen diario de unas 555.600 acciones desde principios de enero hasta el momento del anuncio. A Shaw le habría llevado una cantidad considerable de tiempo vender su posición ellos mismos.
El precio de referencia de 6,80 dólares también era un precio al que los suscriptores creían que podían vender las acciones, dado que el precio había estado recientemente por encima de los 8 dólares. Luego se convirtió en el trabajo del suscriptor asimilar esas acciones en manos del público al encontrar compradores para esas más de 80 millones de acciones.
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