¿Qué es un adquirido?
Una adquirida es una empresa que se compra en una fusión o adquisición. En un escenario de adquisición, la adquirida también se conoce como «empresa objetivo».
Conclusiones clave
- Una adquirida, también conocida como empresa objetivo, es una empresa que se adquiere mediante una adquisición corporativa.
- Los adquiridos manejan una negociación difícil y rara vez venderán a menos que la oferta que se presente sea superior a su valor justo de mercado.
- Durante un escenario de adquisición, es común ver que el precio de las acciones de la adquirida cambie rápidamente para reflejar el precio por acción ofrecido por la adquirente.
- Una vez que se completa el trato, el nombre operativo y el equipo de administración de la adquirida pueden desaparecer o mantenerse, según los deseos de la adquirente.
Entendiendo a un Adquirido
Las empresas compran otras empresas por varias razones. La justificación podría ser lograr mayores economías de escala, diversificación, expansión internacional, potenciar la cuota de mercado, aumentar las sinergias o reducir costes. Otros motivadores incluyen obtener nueva tecnología y reducir el exceso de capacidad y competencia en el mercado.
Generalmente, un posible adquirente quiere comprar la mayoría de las acciones con derecho a voto de la adquirida, para poder obtener el control operativo. Después de una adquisición, el comprador puede optar por dejar que la adquirida continúe con sus operaciones sin trabas, o tomar medidas para extraer valor del negocio mediante la reducción de gastos o la expansión activa de sus operaciones.
Pagando un poco más
Asumir el control de una empresa casi siempre requiere ofrecer un precio superior al valor justo de mercado del objetivo. Los adquiridos rara vez dejarán ir fácilmente lo que han construido. Los adquirentes que ven un valor estratégico en la fusión de su negocio con el del adquirido querrán evitar arruinar un trato y quemar puentes. Por lo general, tendrán en cuenta el potencial futuro al proponer una oferta, pagando un poco más para garantizar que la adquisición gane el apoyo de los accionistas y cruce la línea de meta.
Importante
Por lo general, la adquirida verá un movimiento a corto plazo en el precio de sus acciones para reflejar el precio por acción ofrecido por la adquirente.
Movimientos del precio de las acciones
El precio por acción acordado como parte de un trato debe reflejarse inmediatamente en el precio de la acción del adquirido. Como la mayoría de los objetivos se adquieren con una prima, eso significa que las valoraciones generalmente aumentan una vez que circula la noticia de que se ha presentado una oferta. Por ejemplo, si la empresa ABC cotiza a $12 por acción y tiene 100 000 acciones en circulación cuando la empresa XYZ la adquiere por $2 millones, el precio de las acciones de ABC debería subir a aproximadamente $20 por acción ($2 000 000 ÷ 100 000 = $20).
La adquisición más grande registrada es la adquisición de Mannesmann por $ 190 mil millones por parte de Vodafone AirTouch.PrendaPrenda
Consideraciones Especiales
Después de una fusión o adquisición, no es raro que la empresa adquirida conserve su nombre operativo. Un ejemplo incluye al minorista de calzado en línea Zappos, que continúa comerciando con ese nombre a pesar de haber sido adquirida por Amazon (AMZN) en julio de 2009.PrendaPrenda
A veces es posible que un adquirente adopte el nombre del adquirido. En 1998, NationsBank de Charlotte, Carolina del Norte, adquirió BankAmerica Corporation de San Francisco. Poco después, el negocio recién creado y renombrado comenzó a operar bajo el nombre de Bank of America (BAC).PrendaPrenda
En otras ocasiones, el nombre de la adquirida se incorpora al nombre de la adquirente. Eso es lo que sucedió cuando United Airlines Holdings (UAL) adquirió gran parte de los activos operativos de Pan American World Airway (Pan Am) a mediados de los 80 y principios de los 90.
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