Ajuste en la definición de términos de conversión

¿Qué es el ajuste en los términos de conversión?

El ajuste en los términos de conversión se refiere a un cambio en el precio de conversión para reflejar el cambio en el valor del valor, como después de una división de acciones.

Comprender el ajuste en los términos de conversión

Este término se usa más comúnmente para describir el ajuste realizado al factor de conversión de valores convertibles cuando las acciones intercambiables subyacentes al convertible se dividen. En algunos convertibles, un ajuste en los términos de conversión es un evento programado. De lo contrario, estos ajustes se realizan para garantizar que el titular del convertible no se vea afectado por los cambios relacionados.

Por ejemplo, si un valor convertible de la Compañía ABC tiene un privilegio de intercambio de una acción ordinaria por $50, y la acción ordinaria de ABC se divide 2 por 1, entonces la relación de intercambio se ajustará a una acción ordinaria por $25.

El precio de conversión de un valor en acciones ordinarias convertibles se puede ajustar en muchos eventos diferentes, tales como:

• Pagos de dividendos en acciones
• División de acciones
• Reclasificaciones de acciones
• Cualquier combinación de los eventos anteriores.

Cuando se realiza un ajuste a un precio de conversión, la empresa debe calcular el precio de conversión ajustado de acuerdo con el Certificado del Funcionario, un documento firmado por un ejecutivo de alto nivel de la empresa, como el presidente de la junta, el presidente, el director financiero, el director director ejecutivo, contralor, director de contabilidad, tesorero o consejero general. El Certificado del funcionario delinea los hechos en los que se basa dicho ajuste del precio de conversión. En el caso de un ajuste de conversión, la empresa emisora ​​generalmente enviará un aviso del nuevo precio a los accionistas por correo de primera clase.

La relación de conversión está sujeta a cambios. Cada vez que se emitan nuevas acciones, los accionistas existentes estarán sujetos a dilución. La adición de más acciones preferidas o acciones ordinarias diluirá al accionista preferido a medida que aumente el número total de acciones. Es común contar con protecciones antidilución que ajustan el índice de conversión para contrarrestar el efecto de dilución a través de nuevas emisiones.

Conversión Opcional versus Conversión Obligatoria

Una conversión opcional extiende a los accionistas el derecho de convertir sus acciones preferidas en acciones ordinarias cuando crean que es ventajoso hacerlo, es decir, cuando la compra total de las acciones ordinarias convertidas producirá rendimientos más altos que las acciones preferidas. Esta situación a menudo ocurre cuando hay un múltiplo de preferencia de liquidación bajo, junto con un tope en los derechos de participación de un accionista.

Por el contrario, los derechos de conversión obligatorios requieren que los tenedores conviertan sus acciones preferentes en acciones ordinarias. Esto sucede automáticamente y a veces se conoce como «conversión automática».